企业文化

Diamond Sports Group 的管理委员会最近投票阻止母公司 Sinclair 参与 Bally Sports RSN 的日常运营,并任命 David Preschlack 为其首席执行官。前 NBC Sports 区域体育网络总裁的任务是解决公司遗留的财务问题,更好地使企业能够为其利益相关者带来长期、可持续的价值。他还将努力加强 Diamond 与版权所有者和分销商的关系,并发展公司的直接面向消费者的产品,同时保持仍然可行的线性电视业务。

虽然这是一项艰巨的任务,尤其是在快速发展的媒体环境中,但我们有理由相信 Preschlack 能够成功。现场直播的区域体育赛事转播权仍然是一项非常宝贵的资产,债权人、辛克莱和联盟都在积极思考如何以对各方都有利的方式重组戴蒙德的业务。

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JWS 的观点:Sinclair Broadcast Group (SBGI) 仍然拥有 Diamond Sports Group,但 Diamond 的债权人现在控制着该公司;据报道,任命 Preschlack 为 CEO 是他们的选择。在 Preschlack 上任之前,Diamond 没有全职 CEO,债权人认为有必要聘请专职运营公司的人来执行重组并成功脱颖而出。

早在 3 月份,SBGI 就代表 Diamond 重返债务市场并借入了 6.35 亿美元。作为该交易的一部分,债权人通过谈判对公司进行了更严格的治理,包括组建一个新的董事会来接管管理控制权。

债权人选择将 Preschlack 和前 Fox Networks Group 总裁兼首席执行官 Randy Freer 添加到新的管理委员会中(Preschlack 将在担任 Diamond 首席执行官期间保留其席位)。辛克莱指派现任总裁兼首席执行官克里斯里普利和长期担任体育主管的鲍勃惠特西特担任董事会席位。双方同意让前 Bell Media 总裁和前 NFL 首席运营官 Maryann Turcke 拥有一个席位。

Preschlack 担任新职务后的首要任务是清理 Diamond 的资产负债表。截至第三季度末,该企业有价值 87.4 亿美元的债务,表现为按年计算的巨额、不可持续的利息支付。

在戴蒙德理想的前进道路上,债权人会将大部分债务证券化,在公司的资产负债表上留下一小部分。这将使 RSN 集团免于支付昂贵的利息,并允许该企业产生的 EBITDA 有能力偿还其剩余债务和账单余额。

债权人还可以选择自己为整个企业再融资,或寻找第三方或多方投资并协助重组。这样做将使他们能够收回一些钱并保留一部分债务,而其他人则为公司提供资金并运营它。请记住,债权人通常不想成为经营者。

Patrick Crakes(Crakes Media 的负责人)引用“Apollo Global Management 和 Liberty Media,以及那些最初想要这些 RSN 的人”作为投资者,他们可能有兴趣购买足够的债务以实现重组,然后经营业务。

Diamond、债权人和主要利益相关者之间正在就公司的发展方向进行对话。

无法保证以购买债务为生的债权人有兴趣将其换成钻石股权。但如果他们打算进行交换,他们将不得不接受 Preschlack 对企业未来的计划。

传统有线电视捆绑的侵蚀损害了 Diamond 的利润率,该公司无法解决更广泛行业面临的线性用户稳步下降的问题。但是,它可能有机会在有线电视捆绑之外与分销商建立更有意义的关系,以帮助抵消部分收入损失。例如,该公司推出了一款直接面向消费者的产品 Bally Sports+。虽然戴蒙德对早期订户的采用感到鼓舞,但目前格式的 D2C 不会取代线性电视带来的经济损失。

Diamond 也可以尝试解决定价问题。Bally Sports+ 目前每月收费 20 美元。因此它不会与定价在电缆束内的线性 RSN 竞争。但与分销商建立更紧密的合作关系可能使公司能够为其服务定价更具竞争力。更便宜的价格点可能会导致更多的潜艇。

该公司可能需要增加其顶级渠道活动并吸引休闲运动爱好者,以有意义地增加其订户数量。Diamond 认为它必须提供一种直接面向消费者的体验,使之成为人们日常生活的一部分。该公司已经谈到建立一个综合数字平台,让球迷可以在同一地点获得从现场比赛直播到门票和商品的一切。

Diamond 需要与多渠道分销商建立牢固的合作伙伴关系才能实现这一目标。它还需要稳定和加强与主要合作伙伴的关系,即美国职业棒球大联盟。目前,该公司仍然没有与其有业务往来的 MLB 14 支球队中的九支球队的权利。Preschlack 与联盟的牢固关系被认为是他被选为首席执行官的原因之一。

当今市场上的 D2C 体育流媒体产品无法为消费者提供足够的性价比来实现大规模采用。为了提供更多价值,该公司将需要与所有三个职业联赛一起建立其当前的数字版权档案,同时确保与当前付费电视合作伙伴的合作。

当然,长期控制他们的数字权利是让现有债权人——以及任何潜在的新投资者——购买 Diamond 未来愿景的关键部分。Crakes 说:“只要你拥有权利,无论计划进行得多么糟糕,企业都有价值。”

联盟似乎明白他们需要 RSN。他们的本地广播仍然需要一个平台来播出,本地转播权在俱乐部收入中占很大比例,而且很明显,独立的 D2C 目前不是一个可行的解决方案。Crakes 期望 NBA、NHL 和 MLB 在重组过程中进行合作,并在此过程中获得 Diamond 的股权。

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